日本经济形势及中日经贸关系预测分析

今年以来，日本经济总体维持低位运行态势，但受到消费及出口拉动，一季度出现超预期增长。然而，由于受内外需求较弱、投资显著下滑、工业生产低迷、市场信心不足等不利因素的拖累，全年增长预期不乐观。目前，中日关系尚处在不稳定阶段，双边贸易及投资出现下滑，两国政治互信有待提升。未来一段时期，中日经贸关系应立足于两国长期发展的战略契合点，在努力实现传统经贸合作结构性升级的同时，积极推动中日科技、教育、投资、双边多边机制建设等方面的合作。

关键词：日本经济；安倍经济学；中日关系

一、日本经济形势分析

（一）当前日本经济运行特点

1．经济总体维持低位运行，年初出现超预期增长。2015年，日本GDP微幅增长0.5%，季度增速（季调环比折年率）分别为4.9%、-1.7%、2%、-1.7%，数据涨跌幅度较常年偏弱，经济总体维持低位运行态势。2016年以来，日本经济在低位基础上出现一定回调。根据内阁府最近公布的二次估算结果，日本一季度GDP增速为1.9%，远超此前0.3%的预期，但仍无证据表明其经济目前已进入复苏通道。今年4月，内阁府已连续12个月将经济形势评估维持在“弱化”区间。

2．消费及外需增长，投资萎缩。一季度数据（均采用季调环比折年率）显示，经济增长主要受消费及净出口拉动，投资下滑则成为拖累因素。其中，私人消费支出增长2.6%，拉动经济1.5个百分点，为2014年一季度以来最快的增速；政府消费支出增长3%，拉动经济0.6个百分点；出口止跌，增长2.4%，进口连续第二季度下滑，增速为-1.6%，净出口拉动经济0.7个百分点。主要投资领域均出现下跌，私人住宅投资、企业投资及公共投资增速分别为-2.9%、-2.6%、-2.9%，共拖累经济0.6个百分点。此外，库存增加也拖累经济0.4个百分点。

3．工业生产维持低迷，尚无复苏迹象。日本经济产业省数据显示，日本工业生产状况在2015年维持低迷，除1月份外，工业生产指数（IIP，含矿业及制造业）始终停留在100以内，总体呈年中低于首尾的调整型走势。今年以来，除1月IIP达到99.8较高水平外，总体继续处于低位，5月IIP指数为95，环比降2.3%，同比降0.1%。

4．物价小幅回调，失业率低位稳定。根据日本统计局数据，今年前5个月，日本总体CPI指数分别为103、103.2、103.3、103.4、103.6，增速环比连续增长，同比保持负增长状态。这表明，日本物价正在低位持续回调，但仍未恢复到去年同期水平。今年前5个月，失业率分别为3.2%、3.3%、3.2%、3.2%、3.2%，继续保持历史最低失业率水平，劳动力市场总体保持稳定。

5．贸易转顺差，外汇储备持续增加。日海关数据显示，2015年日本货物贸易出口上升、进口下降，逆差压力得到有效缓解，全年逆差额缩小至2.79万亿日元。今年前5个月，对外贸易向好态势得到延续。其中，2~4月连续3个月实现贸易顺差，前5个月出口总额为28.49万亿日元，进口总额为27.37万亿日元，实现顺差1.12万亿日元。受此影响，日本外汇储备出现增长，据财务省数据，截至2016年5月31日，外储总额达到1.19万亿美元，较1月31日增加11.7亿美元。

（二）影响日本经济的主要因素分析

目前，受低位油价及发达经济体需求回升的影响，2016年日本对外贸易将总体稳定，但预计日元升值将对下半年日本出口带来影响，因而净出口对经济进一步提振的作用有限。因此，今年总体经济增速能否加快，主要取决于国内消费及投资状况。

1.预期指标显示市场前景不乐观。日本消费者信心指数自今年2月回落至40.1，为13个月以来新低，此后，指数总体处于低位，6月小幅回升至41.8（见图2）。同时，Markit日本PMI指标则显示制造业状况堪忧，4月及5月制造业PMI终值均为47.7，创下40个月新低，6月份制造业PMI终值仅48.1，连续第5个月处于荣枯线下。

2．宽松货币政策未能如期实施。安倍政府2013年推出QQE以来，2%的通胀目标、结构性改革、工资增长等目标均未能实现。为此，又推出新ETF购买计划、银行信贷合格抵押品范围扩充、国债期限延长，以及负利率等一系列新的货币政策措施，反映了央行向市场表达进一步宽松的决心，市场对宽松政策的预期较强。但是，日本央行公布的4月份议息会议结果显示，将维持当前负利率，以及量化、质化宽松手段不变，货币宽松政策的预期未能实现。今年ETF及J-REIT年增购入量分别维持3.3兆日元和900亿日元规模不变；根据负利率政策，央行将对商业银行的超额存款准备金部分执行-0.1%的负利率。

3．消费税率调整计划延迟，公司税下调。安倍政府6月1日宣布将消费税上调时间推迟至2019年10月，而此前日本政府已多次公开表态将于2017年4月将消费税率提高至10%。增税推迟将对日本国内消费产生一定影响，增税前的提前消费将不会出现，但总体有利于年内消费稳定。与此同时，4月日本公司税率从32%下降到30%，将有助于提升企业生产设备投资或提高职工薪资福利，利好内需。

（三）2016年日本经济走势预测

日本经济在一季度实现超预期增长，但当前内外需求及工业生产均无持续复苏迹象，对日全年经济增速预期仍需维持谨慎，预计将与去年0.5%增速持平或微幅提升。目前，主要国际机构及日本国内仍维持增长展望，但对增速的预期较年初更趋谨慎。日本内阁府及日本央行3月分别公布的评估报告显示，整体而言，经济“正趋向持续温和复苏，其中，出口的增长趋势有所停滞”。这一表述较1月份时的判断有所下调。IMF发布的1月份报告认为，主要得益于财政支持、油价下跌、宽松金融货币环境及国民收入提高等有利因素，日本经济增长预计在2016年将变得更加坚实。但IMF发布的4月份报告将日本全年增速预估由1%下调至0.5%。OECD于6月1日预测日本全年增长0.7%，较2月份下调0.3个百分点。

二、中日双边经贸合作建议

（一）中日双边贸易及投资发展现状

1．中日互为重要贸易伙伴，近期贸易额出现下滑。2015年国别数据显示，日本是中国第三大出口市场及第四大进口来源国，而中国则是日本第二大出口市场及第一大进口来源国，两国贸易关系密切。受双方市场需求下降影响，去年以来，中日贸易额出现下降。中国海关数据显示，2016年1~5月，中日贸易延续下滑态势，贸易总额1055.4亿美元，同比下降5.9%。其中，我国对日出口512.6亿美元，同比下降6.6%；我国从日进口542.8亿美元，同比下降5.1%。

2．中日互为重要投资伙伴，近年双边投资规模下滑。商务部数据显示，2015年日本对华（非金融）投资为32.1亿美元，较上年减少25.2%，为继2013年下降4.3%、2014年下降38.8%之后的连续第3年负增长。截至2015年底，日本对华直接投资存量规模为1018.2亿美元，为中国第三大外资来源地。受日本经济不景气及中日政治关系影响，中国对日投资也出现下滑。2015年中国对日直接投资2.17亿美元，下降7%。近年来，中国企业对日并购活动增加，预计未来还有较大提升空间。

3．中方赴日旅游人数快速增长，消费额居首。日本国家旅游局估算数据显示，2015年访问日本的外国游客为1973万人次，消费约人民币1953亿元，双双创下历史新高。其中，中国大陆游客贡献最多，消费约794亿元，有499万人次赴日旅游，超过2014年的两倍以上。中国游客在日人均消费1.6万元，比其他外国游客消费额多10万日元（约合人民币5590元）。

（二）中日合作领域及契合点分析

我国已进入“十三五”阶段，日本再生战略和安倍经济学正在进入第二阶段。总体看，日本发展战略与我国“十三五”规划方向的竞争性有所增强，但日本政府未来将更加重视技术创新和人力资源提升，更加重视通过“投资日本”计划引进外资，更加重视挖掘亚洲新兴市场需求潜力。因此，中日两国在科技创新、双边投资和区域合作等方面仍有较大的合作空间。

1．积极推动对日在科技与教育领域的合作。日本政府计划建立新式本科和研究生教育体系，推动日本成为国际创新枢纽；鼓励风险基金等金融工具发展；实施大学改革以建设国家创新体系。这与我国“十三五”时期坚持创新发展、提高发展质量和效益的方向一致，可通过技术贸易等方式加强从日本的引进消化吸收再创新，更有效地利用日本教育和创新体系培养留学人才；同时，借鉴日本大学改革等经验，促进国内产学研合作和创新体系建设。

2．进一步增加对日投资。日本政府实施“投资日本”计划，通过削减公司税收和费用、提供补贴、提高营商环境效率等方式加大招商引资力度，希望将日本打造成亚洲商业中心。这与我国“十三五”时期支持企业扩大对外投资、更好地利用两个市场两种资源的方向契合，有利于我国企业扩大对日企并购，在日本进行研发、设计、物流、营销等绿地投资，提升国际化经营能力，培育一批跨国企业。

3．进一步推动中日双多边合作机制建设。按照日本政府公布的文件，其将继续推动TPP实施，加快与欧盟的经济合作伙伴关系协定（EPA）、区域全面经济伙伴关系协定（RCEP）以及中日韩自贸协定等谈判。目前，日本经济界要求政府加快中日韩自贸区谈判、抓住我国经济增长巨大机遇的呼声不断。这与我国“十三五”时期加快实施自由贸易区战略的方向存在契合之处，有利于我国推进中日韩自贸协定、区域全面经济伙伴关系协定，以及亚太自贸协定等谈判，对冲TPP带来的不利影响，为我国对外经贸发展创造更加有利的国际营商环境。

（三）主要政策建议

1．从中日友好大局出发积极推进中日关系持续向好。中日关系存在的复杂性和敏感性，对双方推进两国关系提出了更高的要求。目前，中日关系呈现的“政冷经热”态势，已对双边合作产生不利影响，也不利于各自的长期发展。应正视两国关系中存在的结构性矛盾，一方面，在中日争议领域要坚决维护中方利益，坚定维护国家主权及领土完整，反对日本右翼势力抬头及在军事领域扩张的行为，在原则性问题上要始终坚定立场；另一方面，从中日友好大局及两国人民福祉出发，在妥善处理历史遗留及政治摩擦的同时，积极巩固及推进当年两国关系中出现的向好局面，避免两国政治关系恶化带来“双输”后果。应进一步求同存异，建立更加顺畅的沟通协作机制，增加对话协商，适时推进两国高层互访。

2．积极推进中日经贸投资关系迈上新台阶。中日经贸关系是两国关系的“压舱石”，“以经促政”是缓解矛盾、全面提升两国关系的有效手段。应在当前两国互为重要贸易投资伙伴的基础上，立足互利共赢，推动两国经贸关系升级发展。贸易上，一方面，中方对日保持贸易逆差，具有提高对日出口的内在诉求，未来可进一步优化两国贸易结构，进一步提高对日机电及金属制品等比较优势产品出口，努力实现贸易平衡发展；另一方面，应立足国内需求，增加日本高档食材、医药制品、高技术产品的进口。双边投资方面，要营造宽松友好的市场环境，继续吸引日本企业来华投资；同时，鼓励和支持国内有实力的企业走出去赴日开展直接投资，特别是对具有逆向技术外溢潜力的重点工业企业、高科技领域加大投资。

3．以中日韩自贸区谈判为重点，积极推动两国务实合作。积极推进中日韩自贸区、RCEP等多边合作机制谈判进程，以及在东盟“10+3”等现有多边机制中加强合作，有利于为中日双方畅通交流协作提供有利的平台，有益于增强两国经贸关系及深化全面合作。应积极把握中日韩自贸协定第10轮谈判的最新进展，推进后续谈判进程，争取早日完成谈判内容。在RCEP谈判中发挥大国作用，立足中日各自关切，加强合作，积极沟通，争取早日取得突破性进展。

4．积极推进中日民间交流合作。中日两国友好关系的强大基础在民间，共同利益与合作基础也在民间。从长远发展大局谋划中日关系，应当着眼于争取民众，发挥民间组织和知名友好人士的积极作用，通过加强合作，从日本国内激发更多的促进中日友好合作的声音和行动。这种方式能够得到两国民众比较广泛的支持。要继续在科学技术、企业、教育、文化方面加强合作，尤其是加强中日高校之间的校际交流，增派教授学者、留学生等，在民间建立更加密切、友好的合作关系。