毕业论文代写：金融衍生工具在企业中的运用

金融衍生工具，其英文名称是Financial Derivatives，金融衍生工具是给予交易对手的一方，在未来的某一个时间点，对某种基础资产拥有一定的债券和履行相应义务的合约。其特点是构造具有复杂性；交易成本较低；设计具有灵活性；本身具有虚拟性等特点。

随着经济社会的发展，你几乎在企业理财的每一个环节都可以看到金融衍生工具的影子，例如筹资管理、投资管理、结算款项等等一系列环节。

首先，在筹资管理中，金融衍生工具的具体运用主要是针对筹资成本的运用，常用的有货币互换、利率互换、远期利率协议、期权及其组合衍生工具以及一些为改善企业资本结构而刺激转换的可转换债券和企业用于反收购的认股权证。具体表现在以下几个方面：

一、锁定筹资成本。首先，远期利率协议，从使用者的角度来看，是希望对未来利率走势进行保值或投机的双方所签订的一种协议。而企业通过签署远期利率协议，可以确定未来单一期限的筹资的利率，假如企业借入一笔利率浮动的贷款，利用签署的远期利率协议，就能够将贷款利率在未来的某一个展期利率进行锁定，从而达到利用金融衍生工具将筹资成本通过重新定价而进行锁定的目的。

二、降低筹资成本。企业可以利用不同货币间的汇率不同而转换为不同的货币从而降低企业的筹资成本；选择低利率的货币作为筹资的对象，然后再在外汇市场上将其兑换为自己真正需要的币种，然后再利用货币之间的汇率差在适当的时间换回需要还款的货币币种。

三、拓宽筹资的渠道。通过进行衍生金融工具的交易，可以打破特定市场对于信用等级差别的限制，以达到企业筹集资金的目的以及拓宽筹集资金的渠道、优化资金的结构等目的。

四、有效抵制被收购的风险。现在的经济社会中并购操作日益频繁，收购与反收购也日益成为企业在筹资决策中必须给予重视的因素，配送认股权证现在也常被作为反收购的重要防范措施。例如一家公司拥有大量的认股权证但是未被使用时，可以减少甚至免除被收购的风险，从而达到抵制被收购的目的，实现反收购。

五、改善资本结构，通过刺激可转换债券向权益资本的转换。基于可转换债券实质上是对公司股票的买权，持有该权利，不仅可以避免股价下跌的风险，还可以保证股价上升的获益。

其次，是金融衍生工具在投资管理这一环节的运用。在该环节中，金融衍生工具主要是针对企业投资决策方面以及企业投资收益方面的运用。具体表现在以下几个方面：

一、固定未来的投资收益。当一个企业预期未来的存款利率要下跌时，企业通过卖出远期利率协议从而来锁定自己未来的投资收益。

二、增加企业的投资回报。假如企业拥有一个浮动利率的投资组合，可以通过两个反方向的利率交易的互换来实现其资产投资回报的增加。

三、修正以往传统的净现值法。NPV和IRR是企业常用的方法，当他们在进行投资决策的时候。尤其是净现值法，它在某种程度上更加符合股东财务最大化目标的假设，在引入期权以后，投资项目的价值就等于传统的NPV与期权价值之和，实际上就是对传统的净现值法进行了修正。

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